外盘期货保证金是由交易所制定的。交易所是指专门进行期货交易并提供交易所平台的机构。作为期货市场的监管机构，交易所负责制定并执行期货交易的规则和制度，其中包括确定期货合约的保证金要求。

小一：交易所的职责和功能

交易所作为期货市场的重要组成部分，具有监管和管理期货交易的职责。其主要功能包括：

1. 制定和完善期货交易规则：交易所负责制定期货交易的规则和制度，包括合约设计、交易时间、交易方式、交易费用等，以保证交易的公平、公正和透明。

2. 监管市场交易行为：交易所监管市场参与者的交易行为，包括对交易者的资质要求、交易限制和禁止操纵市场等，以维护市场秩序和交易的正常进行。

3. 提供交易平台：交易所提供期货交易的电子交易平台，为交易者提供交易撮合、行情信息和交易数据等服务，方便交易者进行交易操作。

4. 设定保证金要求：交易所根据市场情况和风险管理需要，制定并调整期货合约的保证金要求，以确保交易者履行交易义务和管理市场风险。

小二：保证金的定义和作用

保证金是期货交易中交易者必须缴纳的一定金额或比例的资金，用于履行交易义务和管理风险。保证金的定义和作用如下：

1. 定义：保证金是交易者在开仓时需要缴纳的一部分资金，用于弥补潜在的亏损风险。保证金一般以货币形式存在，交易者需要将其存入期货公司的交易账户中。

2. 作用：保证金起到了两个重要的作用。它作为交易者的履约保证，确保交易者能够按照交易合约的规定履行交易义务。保证金也是风险管理的工具，用于覆盖交易者可能产生的亏损，保护交易者的利益。

小三：保证金的确定因素

交易所制定的保证金要求是根据一系列因素确定的，主要包括以下几个方面：

1. 市场波动性：交易所会考虑市场的波动性程度，波动性越大，风险越高，保证金要求也会相应增加，以确保交易者有足够的资金覆盖潜在亏损。

2. 合约价值和杠杆比例：保证金的金额与期货合约的价值和杠杆比例有关。合约价值越高，杠杆比例越大，交易所通常会要求交易者缴纳更高的保证金。

3. 交易者的资质和信用评级：交易所可能会要求交易者满足一定的资质要求，例如拥有一定的交易经验或具备一定的资金实力。同时，交易所也会根据交易者的信用评级确定保证金要求，以确保交易者具备足够的还款能力。

4. 监管要求和风险管理：交易所需要根据监管要求和风险管理需要来制定保证金要求。监管机构可能会对交易所的保证金制度进行审核和监督，确保保证金制度的公平和合理性。

小四：保证金的调整和影响

交易所在制定保证金要求时会根据市场的变化和风险管理的需要进行调整。保证金调整的影响主要体现在以下几个方面：

1. 交易成本：保证金的调整会直接影响交易者的交易成本。保证金要求增加会导致交易者需要缴纳更多的资金作为保证金，增加了交易的成本。

2. 杠杆比例：保证金的调整也会改变交易者的杠杆比例。保证金要求增加会降低交易者的杠杆比例，减少了交易者能够承担的风险和获得的潜在收益。

3. 风险管理：保证金的调整是为了更好地管理市场风险。保证金要求的调整可以减少潜在的市场风险，保护交易者的利益和市场的稳定。

总结：

外盘期货保证金是由交易所制定的，交易所作为期货市场的监管机构，负责制定和执行期货交易的规则和制度，其中包括保证金要求。保证金的确定受到市场波动性、合约价值和杠杆比例、交易者资质和信用评级、监管要求和风险管理等因素的影响。保证金的调整会直接影响交易成本、杠杆比例和风险管理，需要交易者密切关注。